Unternehmensumstrukturierung vor dem Verkauf und frühere Vereinbarungen
Unternehmensreorganisation vor dem Verkauf eines Unternehmens
Organisation der Partnerstruktur vor Beginn eines Verkaufsprozesses
Bevor ein Verkaufsgeschäft beginnt, ist es üblich, die Unternehmensstruktur des Unternehmens zu überprüfen. Viele Unternehmen haben sich im Laufe der Jahre weiterentwickelt, indem sie Partner eingebunden, neue Unternehmen gegründet oder Entscheidungen getroffen haben, die auf bestimmte Bedürfnisse zu einem bestimmten Zeitpunkt reagierten, aber nicht immer für einen zukünftigen Verkauf geeignet sind.
Die Unternehmensreorganisation besteht darin, die Aktionärs- und Unternehmensstruktur des Unternehmens zu analysieren, um jene Elemente zu identifizieren, die einen Kauf- und Verkaufsbetrieb behindern könnten, und die notwendigen Maßnahmen zu deren Korrektur zu ergreifen.
Es geht nicht nur darum, Unterlagen zu bestellen. Das Ziel ist es, Hindernisse zu beseitigen, die die Verhandlung beeinträchtigen, Unsicherheit bei Käufern erzeugen oder den wahrgenommenen Wert des Unternehmens verringern können.
In der Regel findet diese Phase nach einer Diagnose zum Verkauf eines Unternehmens statt und bevor Kontakt zu potenziellen Käufern aufgenommen wird.
Warum das Unternehmen vor dem Verkauf umorganisieren?
Die Unternehmensstruktur ist einer der ersten Aspekte, die Käufer während jeder M&A-Operation überprüfen.
Wenn es Probleme im Zusammenhang mit dem Aktienbesitz, Konflikten zwischen Partnern, gesetzlichen Beschränkungen oder übermäßig komplexen Strukturen gibt, leidet das Vertrauen des Käufers und der Vorgang kann erheblich kompliziert werden.
Unübersichtliche Strukturen schaffen Unsicherheit darüber, wer Entscheidungen treffen kann, wer den Verkauf genehmigen sollte und welche Risiken nach dem Abschluss entstehen könnten.
Im Gegenteil, eine klare Struktur erleichtert die Analyse des Unternehmens, vermittelt Professionalität und reduziert die mit der Transaktion verbundenen Risiken.
Häufige Unternehmensprobleme vor einem Verkauf
Es gibt bestimmte Situationen, die häufig in Unternehmen auftreten, die sich auf einen Verkauf vorbereiten.
Eine der häufigsten ist die übermäßige Fragmentierung des Aktienkapitals unter zahlreichen Minderheitsaktionären. Diese Situation kann Entscheidungsfindung erschweren und das Risiko von Verstopfungen während der Verhandlung erhöhen.
Mündliche Vereinbarungen, die nie formalisiert wurden, Diskrepanzen über das wirtschaftliche Eigentum bestimmter Aktien oder das Fehlen klarer Vereinbarungen über die Übertragung von Aktien und Entscheidungsfindungen sind ebenfalls häufig.
Ein weiteres wiederkehrendes Problem sind Konflikte zwischen Partnern, insbesondere wenn es Differenzen über die Unternehmensbewertung oder die Bequemlichkeit des Verkaufs gibt.
Darüber hinaus haben viele Unternehmen komplexe Unternehmensstrukturen mit mehreren Unternehmen, Zwischenbeteiligungen oder einer Mischung aus operativen und Eigenkapitalvermögen, die es dem Käufer erschweren, das Geschäft zu verstehen.
Übliche Maßnahmen zur Unternehmensreorganisation
Eine Reorganisation kann je nach den Merkmalen jedes Unternehmens unterschiedliche Formen annehmen.
Eine der häufigsten Maßnahmen ist die Konzentration von Aktienkapital, um die Fragmentierung der Aktionäre zu verringern und die Entscheidungsstruktur zu vereinfachen.
Es kann auch notwendig sein , Aktien zwischen Partnern neu zu organisieren, nicht dokumentierte historische Situationen zu regeln oder Vermögenswerte zu trennen, die nicht mit dem Hauptgeschäft verbunden sind, das der Unternehmer behalten möchte.
In komplexen Geschäftsgruppen ist es üblich, die Struktur durch Fusionen, Ausgliederungen oder die Eliminierung von Zwischenunternehmen ohne relevante wirtschaftliche Funktion zu vereinfachen.
Ebenso werden die Situation der Direktoren, die Vertretungsbefugnisse und die Satzung in der Regel überprüft, um sie an die Bedürfnisse eines zukünftigen Unternehmensbetriebs anzupassen.
Aktionärsvereinbarungen vor dem Verkauf
Neben der Neuorganisation der Aktionärsstruktur ist es oft unerlässlich, Vereinbarungen zwischen Partnern vor Beginn des Verkaufsprozesses zu formalisieren.
Diese Vereinbarungen ermöglichen es, grundlegende Aspekte zu regulieren und das Risiko von Konflikten während der Operation zu verringern.
Besonders relevant sind Drag-Along-Rechte, die es dem Mehrheitsaktionär erlauben, Minderheitsaktionäre zu zwingen, unter denselben Bedingungen zu verkaufen, wenn ein Angebot für das gesamte Unternehmen vorliegt.
Tag-along-Rechte sind ebenfalls üblich und schützen Minderheitsaktionäre, indem sie ihnen erlauben, gemeinsam mit dem Mehrheitsaktionär zu verkaufen.
Darüber hinaus können Entscheidungsverfahren, Streitbeilegungsmechanismen, Vertraulichkeitsverpflichtungen und Mindestkriterien für die Annahme eines Übernahmeangebots reguliert werden.
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Wie beeinflusst die Unternehmensstruktur den Verkaufsprozess?
Die Unternehmensstruktur hat einen direkten Einfluss auf die Bewertung, Verhandlung und Rentabilität des Betriebs.
Eine klare Struktur erleichtert die Due Diligence, beschleunigt die Überprüfungsprozesse und ermöglicht es, die Verhandlungen auf wirtschaftliche und strategische Aspekte zu konzentrieren.
Im Gegenteil, komplexe oder widersprüchliche Strukturen neigen dazu, die Zeit für den Abschluss des Betriebs zu verlängern, die Überarbeitungskosten zu erhöhen und Unsicherheit für den Käufer zu erzeugen.
In vielen Fällen gewähren Käufer Rabatte auf die Bewertung des Unternehmens , wenn sie Risiken aus der Unternehmensstruktur oder mögliche Konflikte zwischen Partnern erkennen.
Wann sollte eine Unternehmensumstrukturierung durchgeführt werden?
Die Umstrukturierung muss lange vor Beginn des Verkaufsprozesses erfolgen.
Es ist besonders ratsam, wenn mehrere Partner mit bedeutenden Beteiligungen, komplexen Gruppenstrukturen, internen Konflikten oder Vermögenswerten vorhanden sind, die vor dem Betrieb vom Hauptgeschäft getrennt werden sollten.
Es ist auch in der Regel notwendig, wenn Sie planen, einen Prozess zur Suche nach Käufern und Investoren zu entwickeln oder wenn Sie die Beteiligung von Investmentfonds und professionellen Käufern erwarten.
Die Faustregel ist einfach: Die Reorganisation sollte vor Beginn der Verhandlungen abgeschlossen sein, niemals währendstunden.
Wie lange dauert eine Unternehmensumstrukturierung?
Der Zeitrahmen hängt direkt von der Komplexität der bestehenden Struktur ab.
Einfache Umstrukturierungen, wie Änderungen der Satzung oder die Formalisierung von Vereinbarungen zwischen Partnern, können in wenigen Monaten abgeschlossen werden.
Wenn jedoch Fusionen, Ausgliederungen, Aktionärskonzentrationen oder die Lösung relevanter Konflikte zwischen Partnern notwendig sind, kann der Prozess mehrere Monate und sogar länger als ein Jahr dauern.
Aus diesem Grund ist es wichtig, diese Maßnahmen im Voraus zu planen.
Unser Service für Unternehmensreorganisation
Bei IN DIEM Abogados beraten wir Unternehmer bei der Unternehmensvorbereitung von Unternehmen, die gerade verkauft werden.
Wir analysieren die bestehende Struktur, identifizieren potenzielle Hindernisse, entwerfen die Zielstruktur und führen die notwendigen Maßnahmen durch, um sie an die Anforderungen eines zukünftigen Unternehmensbetriebs anzupassen.
Zu unseren Dienstleistungen gehören die Reorganisation des Aktienkapitals, die Formalisierung von Vereinbarungen zwischen Partnern, die Änderung der Satzung, die Vereinfachung von Geschäftsgruppen und die Koordination mit den Vendor Due Diligence-Prozessen.
Das Ziel ist es, dass das Unternehmen den Markt mit einer klaren, effizienten Struktur erreicht und bereit ist, einem anspruchsvollen Due-Diligence-Prozess zu bestehen.
Müssen Sie die Unternehmensstruktur Ihres Unternehmens neu organisieren?
Wenn Sie darüber nachdenken, Ihr Unternehmen zu verkaufen und es mehrere Partner, komplexe Strukturen, Eigenkapitalvermögen mit dem operativen Geschäft oder interne Konflikte zu lösen gibt, kann eine vorherige Unternehmensumstrukturierung den Unterschied zwischen einem reibungslosen Betrieb und einer komplizierten Verhandlung ausmachen.
Eine geordnete Struktur verbessert das Vertrauen der Käufer, erleichtert die Analyse des Unternehmens, reduziert Risiken und hilft, den im Betrieb erzielten Wert zu maximieren.
Konsultieren Sie unsere spezialisierten Dienstleistungen und bereiten Sie Ihr Unternehmen richtig darauf vor, eine zukünftige Verhandlung und den Abschluss des Unternehmensverkaufs erfolgreich zu bewältigen.
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Was ist eine Unternehmensreorganisation?
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ist der Prozess, die Aktionärs- und Unternehmensstruktur eines Unternehmens vor dem Unternehmensbetrieb anzupassen.
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Weil es Hindernisse beseitigt, die die Bewertung, Verhandlung oder den Abschluss des Betriebs beeinträchtigen könnten.
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[gdlr_tab title=“ ((!! wpt_ignored32_FB5XW2BTPV6SS___!!))Welche unternehmerischen Probleme werden normalerweise erkannt? ((!! wpt_ignored32_FB5XWL3IGN6X2KI_!!)) „]
Aktionärsfragmentierung, Konflikte zwischen Partnern, veraltete Satzungen oder komplexe Unternehmensstrukturen.
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[gdlr_tab title=“ ((!! wpt_ignored32_FB5XW2BTPV6SS___!!))Was ist ein Dragging Right? ((!! wpt_ignored32_FB5XWL3IGN6X2KI_!!)) „]
Es handelt sich um eine Klausel, die es Minderheitsaktionären erlaubt, unter denselben Bedingungen wie der Mehrheitsaktionär zu verkaufen.
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Es ist das Recht der Minderheitsaktionäre, gemeinsam mit dem Mehrheitsaktionär zu gleichen Bedingungen zu verkaufen.
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Ja. Käufer gewähren oft Rabatte, wenn sie Komplexität oder Unternehmensrisiken wahrnehmen.
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Am besten zwischen 12 und 24 Monaten vor dem Verkauf.
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In vielen Fällen ja, besonders wenn es Einschränkungen bei der Übertragung oder veraltete Klauseln gibt.
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Es hängt von der Komplexität ab, kann aber zwischen zwei und zwölf Monaten reichen.
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Eine angemessene Unternehmensumstrukturierung erleichtert die Due Diligence, reduziert die von Käufern erkannten Vorfälle und beschleunigt den Verkaufsprozess.
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