Investissements étrangers en Espagne

Il existe de nombreuses façons de pénétrer le marché espagnol : créer une société, acquérir une entreprise, ouvrir une succursale, financer une filiale, acheter des actifs, intégrer des associés non-résidents ou canaliser l’investissement par le biais d’une structure internationale. Cette décision n’est pas uniquement d’ordre sociétaire ou commercial. Elle a également des conséquences fiscales dès le départ.

Les investissements étrangers en Espagne nécessitent d’examiner comment s’articule leur entrée sur le marché, qui investit, depuis quelle juridiction, par quel intermédiaire, avec quel financement, quels paiements internationaux auront lieu et comment est envisagée une éventuelle sortie future. Une structure adaptée peut faciliter l’opération ; une structure improvisée peut entraîner des retenues à la source, des coûts fiscaux, des obligations déclaratives ou des conflits entre juridictions.

Cette page fait partie du service de avocats spécialisés en fiscalité internationale et traite principalement des investissements d’entreprise, des groupes internationaux, des associés non-résidents ainsi que des structures d’implantation ou d’expansion en Espagne.

Conseils fiscaux pour investir ou se développer en Espagne

Investir en Espagne ne se limite pas à l’apport de capitaux. Cela peut impliquer des décisions concernant la constitution d’une société, l’acquisition de participations, le financement, les contrats intragroupe, les dividendes, les obligations de déclaration, la fiscalité des non-résidents et la coordination avec la réglementation du pays de l’investisseur.

Le ministère de l’Économie, du Commerce et des Entreprises publie des informations officielles concernant les déclarations d’investissements à l’étranger et les procédures associées sur son site officiel.

L’analyse doit débuter avant la mise en œuvre de l’opération. La structure initiale détermine l’imposition de la société espagnole, la fiscalité de l’investisseur, la répartition future des bénéfices, le financement et la cession éventuelle.

Quels sont les éléments à vérifier avant de réaliser un investissement à l’étranger ?

Chaque investissement nécessite une approche spécifique. L’acquisition d’une société espagnole n’est pas la même chose que la création d’une filiale à partir de zéro, le financement d’une entreprise dans laquelle on détient une participation, l’exercice d’activités par l’intermédiaire d’une succursale ou l’investissement via une structure de holding.

Véhicule d’investissement, société, succursale ou acquisition

Le choix de la structure juridique est l’une des premières décisions importantes à prendre. Une société espagnole, une succursale, une participation directe, une acquisition d’actifs ou une structure internationale peuvent entraîner des conséquences fiscales différentes.

Lorsque l’implantation en Espagne s’effectue par le biais d’une activité directe, le risque de d’établissement permanent en Espagne doit être évalué dès le départ. Si l’investissement consiste à acquérir une société espagnole, l’opération peut être soumise à la fiscalité des acquisitions d’entreprises à l’international, sans que cette page n’aborde en détail le processus de fusion-acquisition.

Financement, dividendes et paiements transfrontaliers

Le financement peut prendre la forme d’apports en capital, de prêts, de financements intragroupe, d’apports des associés ou d’autres instruments. Chaque formule peut avoir des conséquences fiscales différentes en Espagne et dans la juridiction de l’investisseur.

Lorsque l’investissement génère des dividendes, des intérêts ou des plus-values liés à plusieurs pays, la double imposition internationale peut entrer en ligne de compte dans l’analyse. Les conventions de double imposition et les retenues à la source internationales, notamment en cas de versement de dividendes, d’intérêts, de redevances ou de prestations de services.

Documents et déclarations relatifs aux investissements à l’étranger

Les investissements étrangers peuvent nécessiter un examen des obligations en matière de documentation et de déclaration. Il ne faut pas partir du principe que tout investissement exige systématiquement la même déclaration, le même formulaire ou la même autorisation ; il convient d’analyser le type d’opération, l’investisseur, le pays, le secteur, le véhicule d’investissement et la réglementation applicable.

Le ministère de l’Économie, du Commerce et des Entreprises fournit des informations sur les formulaires et les modalités de dépôt des déclarations d’investissements à l’étranger dans la rubrique « Formulaires et dépôt des déclarations ».

Il convient également de tenir compte de la loi n° 19/2003 et de la réglementation récente relative aux investissements à l’étranger, notamment le décret royal n° 571/2023, l’arrêté ECM/57/2024 et la décision du 31 janvier 2024.

Fiscalité relative à l’entrée, au maintien et à la sortie de l’investissement

Un investissement étranger doit être envisagé en trois étapes : l’entrée, l’exploitation et la sortie. C’est lors de l’entrée que la structure est définie. Pendant la durée de l’investissement, on gère les bénéfices, le financement, les opérations intragroupe et les obligations fiscales. Lors de la sortie, il peut y avoir des plus-values, des retenues à la source, des réorganisations ou des désinvestissements.

La résidence fiscale internationale de l’investisseur et des entités concernées peut déterminer la structure initiale. Dans le cadre d’opérations impliquant plusieurs juridictions, elle peut s’avérer déterminante pour définir la situation fiscale.

Dans les structures sociétaires complexes, une holding internationale peut nécessiter un examen spécifique, notamment si l’investissement s’accompagne de participations dans plusieurs juridictions, d’un financement international ou d’une future distribution de dividendes.